커버드콜 ETF를 활용한 사이클 매매전략

미국 고배당 ETF를 매매 관점에서 접근하기

'쌀 때 사서, 비쌀때 판다', '소문에 사서, 뉴스에 판다'는 투자의 바이블과도 같은 말이지만, 막상 혈투가 벌어지는 주식시장 안에서 어떤 종목을 선택할 지 고민하고 있다보면 본질이 흐려지게 마련입니다. 그래서 좀 더 단순하게 접근해보고자 합니다.

현재 이 블로그에는 제가 투자하고 있는 고배당 커버드콜 ETF 상품들에 대한 칼럼을 주로 작성해서 공유드리고 있습니다. 그리고 이런 ETF들의 노멀한 투자 방식은 매수-매도간 차익을 통해 수익을 추구하는 타 종목들의 매매 방법과는 그 결이 많이 다른 편입니다. 그런데 이런 커버드콜 ETF나 고배당 종목들을 매매해 단기간에 수익을 낼 수 있다면 어떨까요? 배당을 받지 않고도 배당일-배당락일을 활용해 월배당 ETF 매매를 진행하는 방법에 대해 공유드립니다.

 

1. 기본 아이디어

고배당 ETF 사이클 매매전략은 수요와 공급이 배당주기(일정 사이클)에 따라 발생하는 배당 종목들의 기본적인 원리를 활용해 매매를 진행하는 전략입니다. 일반 타 종목들은 보통 배당 주기가 매우 길고, 배당금액이 주가에 영향을 미치지 않을 정도로 적어 가격에 미치는 영향이 제한적인 반면에, 높은 인컴을 제공하는 월 고배당 종목은 그 자체만으로도 매수의 이유가 되기도 하니까요.

즉, 배당일 직전이 가장 비싸고, 배당확정일 직후가 가장 저렴하다는 것입니다

 

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배당을 받기 바로 직전에는 진입하는 사람들이 늘어나 종목에 대한 수요가 올라가고, 배당확정 리스트에 들어간 직후에는 리스크 회피를 위해 해당 종목을 바로 팔아버리고 싶을 테니까요. 

 

2. 배당주 용어 : 배당발표일, 배당확정일, 배당락일, 배당 지급일

이번에는 각 배당주들에서 주로 사용되는 용어에 대해 알아보겠습니다.

• 배당 발표일 : 주주들에게 '이번 배당금은 OO원 입니다' 라고 공표하는 날 입니다.
• 배당 확정일 : 이 날의 전날까지 주식을 보유하고 있어야 추후 배당을 받게 됩니다(주로 배당 발표일 +2일 이내)
• 배당락일 : 배당에서 탈락하는 날입니다. 이 날 사봐야 배당을 못받는다는거죠. 즉 배당 확정일과 같은 의미입니다.
• 배당 지급일 : 돈이 입금되는 날입니다. 보통 배당락일 1~3일 이내에 발생합니다. 미국장에 투자하는 경우, 실제 입금은 지급일 +3~5일 정도에 발생합니다.

배당주 용어 정리
용어	배당 발표일	배당 확정일 배당락일	배당 지급일	(미장) 실제 입금일
날짜	0일차	1~2일차	3~5일차	6~8일차

 

3. 커버드콜 ETF의 분배락을 활용한 매매전략

1. 진입 고려 (1-7일): 배당락 후 적절한 진입 시점 탐색
2. 보유량 증대 (8-14일): 평균 매수 단가 조절 및 보유 주식 수량 확대
3. 상승세 관찰 (15-21일): 배당락일 접근에 따른 주가 동향 모니터링
4. 선택 준비 (22-27일): 배당락 전 최종 결정을 위한 시장 분석 및 전략 수립
5. 선택 실행 (28-30일): 배당락 전날, 수립한 전략에 따라 최종 결정 실행

시작은 이전 사이클의 배당락일부터(0일차) 시작합니다. 커버드콜 ETF의 경우, 투자자들에게 분배한 금액만큼 고정적으로 주가가 하락하는데, 이를 분배락이라고 합니다. 따라서 이날은 확정적으로 주가가 하락합니다. 그리고 여기에 더해 더이상 주식을 보유할 이유가 없어진 사람들의 물량이 시장에 나오기 시작합니다. 이날은 거의 대부분은 하락합니다. 이제 매수를 시작할 타이밍이라는거죠. 이렇게 3일차~14일차까지는 낙폭을 봐가면서 분할매수합니다.

 

+TIP

배당락일의 배당금액을 확인하시고, 평소보다 분배금액이 적은 편이었다면 7일차부터 14일차까지 분할매수를, 분배금액이 평균이거나 그 이상이었다면 3일차부터~14일차까지 분할매수를 추천드립니다. 이는 배당금액이 적을 경우 배당락 하락분에 더해 사람들의 매도물량이 더 많이 나오기 때문인데요, 주가를 봐가면서 유동적으로 대응하시면 좋겠습니다.

 

다음 15~21일차부터는 커버드콜 본주의 주가 동향을 모니터링합니다. 커버드콜은 주가 하락시기에 본주 대비 방어력이 좋아, 본주의 주가를 후행으로 따라가게 되는 경우가 많습니다. 향후 최종시점 보유/매도 결정 시에도 중요한 영향을 미칩니다. (하향세가 뚜렷하다면 이 시기에도 매수를 고려할 수 있습니다.)

 

22~27일차가 되면, 어느정도 향방이 정해집니다. 이전 배당금액과 현재의 주가상승분, 이전 사이클의 배당금액을 보시고 다방면으로 분석해주신 뒤, 28일~30일차에 해당 종목을 계속 보유하실지, 매도하실지를 결정하시면 됩니다. 본주의 흐름이 평균치라면 가격은 28일차부터 최고조로 올라갑니다.

 

4. 매매전략 달력

매매 전략 설명을 위해 가상의 달력을 가져왔습니다. 토/일요일 일정에 따라 달력을 조정하셔서 활용하세요.

월	화	수	목	금	토	일
1 이전 배당락일 시장상황 체크	2 배당락 이후 매도물량 발생	3 분할매수 시작	4	5	6	7
8	9	10	11	12 분할매수 종료	13	14
15 본주 모니터링, 상승-하락 파악	16	17	18	19	20	21
22	23	24	25	26 보유전략 결정	27	28
29 매도/보유 실행	30 배당락일		배당지급일

 

5. 마치며

 

이번에 설명드린 전략은 '배당 이익률'이 높은 '월배당 ETF'들에게서 더 좋은 효과를 보여줍니다. 사이클에서의 가격 변동 크기는 주가 대비 지급액이 클수록 더 커지기 때문입니다. 종목을 고를때에는 이런 점을 함께 고려하시면 좋겠습니다.

 

본 전략에서의 가장 큰 장점은 바로 '예측 가능한 변수'인데요, 추상적이고 모호한 요소들을 최대한 배제하고, 배당락일을 상승-하락 예측의 보조도구로 활용해 리스크를 최소화 하는 전략입니다. 또한 보유-매도결정 시점을 최대한 뒤로, 그리고 명확하게 배치해서 결정에 필요한 정보수집 시간을 최대한 더 확보할 수 있겠습니다. 게다가 하락분이 너무 크더라도 걱정이 덜합니다. 매도하지 않고 한두달 정도 배당을 받아 하락한 가격을 보완하며 다음 때를 기다려 볼수도 있기 때문입니다.

 

커버드콜 ETF들은 횡보장에서 더 큰 힘을 발휘합니다. 따라서 이런 상품들을 대상으로 실행하는 위의 전략을 적절히 활용하면 이런 장에서도 장기 우하향 하는 커버드콜 상품의 평단가를 낮추는 데 활용하거나, 하락장에서도 숏 투자 없이 안정적인 수익의 확보를 노려볼 수 있겠습니다.

 

항상 성투하시기를 기원합니다.